نسبة تغطية الفائدة (ICR) هي مقياس مالي يقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها بدفع الفائدة. يتم حسابها بقسمة الأرباح قبل الفائدة والضرائب (EBIT) على إجمالي مصروفات الفائدة.
الصيغة
$$ICR = \frac{EBIT}{مصروفات\ الفائدة}$$
أين:
- ICR = نسبة تغطية الفائدة
- EBIT = الأرباح قبل الفائدة والضرائب
- مصروفات الفائدة = إجمالي مدفوعات الفائدة على الدين
التفسير
- ICR > 2.5: قدرة قوية على تغطية مدفوعات الفائدة
- ICR 1.5-2.5: تغطية كافية ولكن هناك بعض المخاطر
- ICR < 1.5: صعوبة في تلبية التزامات الفائدة
مثال على الحساب
إذا كانت لدى شركة EBIT بقيمة 500,000 دولار ومصروفات فائدة بقيمة 100,000 دولار:
$$ICR = \frac{500,000}{100,000} = 5$$
يعني ذلك أن الشركة يمكنها تغطية مصروفات الفائدة 5 مرات باستخدام دخل التشغيل.
العوامل المؤثرة على ICR
- استقرار الأعمال: الشركات في الصناعات المستقرة عادة ما يكون لديها تدفقات نقدية أكثر قابلية للتنبؤ
- الظروف الاقتصادية: يمكن أن تؤدي الركود الاقتصادي إلى تقليل EBIT
- هيكل الدين: مستويات الدين الأعلى تزيد من مصروفات الفائدة
- معدلات الفائدة: زيادة المعدلات تزيد من تكاليف الفائدة
القيود
- لا تأخذ في الاعتبار سداد أصل الدين
- قد لا تعكس مشاكل السيولة قصيرة الأجل
- يمكن التلاعب بها من خلال الممارسات المحاسبية
الأسئلة المتكررة
ماذا يشير ICR المرتفع؟
ICR المرتفع (عادةً فوق 2.5) يشير إلى أن الشركة لديها قدرة قوية على تلبية التزاماتها بدفع الفائدة.
ما هو ICR الجيد؟
بشكل عام، يُعتبر ICR فوق 2.5 صحيًا، رغم أن هذا يختلف حسب الصناعة.
هل يمكن أن يكون ICR سالبًا؟
نعم، إذا كانت الشركة لديها EBIT سالب، فإن ICR سيكون سالبًا، مما يشير إلى ضائقة مالية خطيرة.