利息保障倍數（ICR）是一項財務指標，用於衡量公司償還利息支付義務的能力。它是通過將息稅前利潤（EBIT）除以總利息費用来計算的。
公式
$$ICR = \frac{EBIT}{利息費用}$$
其中：
- ICR = 利息保障倍數
- EBIT = 息稅前利潤
- 利息費用 = 債務總利息支付
解釋
- ICR > 2.5：償還利息支付能力強
- ICR 1.5-2.5：覆蓋充足但有一定風險
- ICR < 1.5：難以滿足利息支付義務
計算示例
如果一家公司的息稅前利潤為50萬元，利息費用為10萬元：
$$ICR = \frac{500,000}{100,000} = 5$$
這意味著該公司可以用其營業收入覆蓋其利息費用5次。
影響因素
- 業務穩定性：穩定行業的公司通常具有更可預測的現金流
- 經濟狀況：經濟衰退會減少息稅前利潤
- 債務結構：較高的債務水平會增加利息費用
- 利率：利率上升會增加利息成本
局限性
- 未考慮本金償還
- 可能無法反映短期流動性問題
- 可以通過會計操作進行操縱
常見問題
高ICR意味著什麼？
高ICR（通常高於2.5）表明公司具備強大的償還利息支付義務的能力。
什麼是良好的ICR？
一般來說，高於2.5的ICR被認為是健康的，儘管這因行業而異。
ICR可以為負嗎？
可以，如果公司的息稅前利潤為負，則ICR將為負，表明嚴重的財務困境。