複合年增長率（CAGR）是衡量多個時間段增長的有用指標。它表示投資在給定時間段內的穩定回報率，假設投資在該期間內複利增長。
什麼是CAGR？
CAGR代表複合年增長率。它是投資從初始價值增長到最終價值所需的回報率，前提是利潤在投資生命週期的每一年末都進行再投資。本質上，這是一種在整個投資期間平滑回報的方法。
CAGR公式
計算CAGR的公式為：
CAGR = (EV/IV)^(1/n) - 1
其中：
- EV = 結束價值（最終價值）
- IV = 初始價值（開始價值）
- n = 年數
如何計算CAGR
要計算CAGR，請按以下步驟操作：
- 將最終價值除以初始價值
- 將結果的1/n次方（其中n為年數）
- 從結果中減去1
- 乘以100得到百分比
使用CAGR的好處
- 平滑波動性： CAGR平滑了週期性回報的波動性，提供了投資表現的更清晰圖像。
- 易於比較： 它允許在不同時間週期内輕鬆比較不同的投資或資產。
- 績效跟踪： 投資者可以使用CAGR跟踪其投資的績效。
- 預測工具： CAGR可以用作預測工具，基於歷史數據估算未來增長。
CAGR的局限性
- 忽略波動性： CAGR不考慮投資波動性或達到最終價值的路徑。
- 歷史偏差： 它基於歷史數據，不能保證未來表現。
- 時間週期敏感性： 時間週期的選擇會顯著影響CAGR，可能導致操縱。
CAGR與絕對回報
雖然絕對回報只是衡量投資的總回報，但CAGR提供年化回報，使其在比較不同時間週期的投資時更有用。絕對回報不考慮貨幣的時間價值，而CAGR考慮。
常見問題解答
股票的CAGR多少算好？
對於股票投資，10-15%的CAGR通常被認為是好的，儘管這可能根據市場條件和具體股票而有所不同。
CAGR可以為負嗎？
是的，如果最終價值小於初始價值，CAGR可以為負，表示投資期間的損失。
CAGR與IRR相同嗎？
不，CAGR和IRR（內部收益率）是不同的。CAGR是假設恒定增長率的簡單計算，而IRR考慮了多次現金流，更為複雜。
CAGR如何幫助投資決策？
CAGR幫助投資者比較同一時間週期内不同投資的表現，使做出明智的投資決策更容易。