利息保障比率（ICR）は、企業の利息支払い義務を満たす能力を測定する財務指標です。これは、利払いおよび税引き前利益（EBIT）を総利息費用で割ることで計算されます。
計算式
$$ICR = \frac{EBIT}{利息費用}$$
ここで：
- ICR = 利息保障比率
- EBIT = 利払いおよび税引き前利益
- 利息費用 = 債務に対する総利息支払い
解釈
- ICR > 2.5：利息支払いをカバーする強い能力
- ICR 1.5-2.5：十分なカバーはあるが多少のリスクあり
- ICR < 1.5：利息義務の履行に困難
例題計算
企業のEBITが50万ドル、利息費用が10万ドルの場合：
$$ICR = \frac{500,000}{100,000} = 5$$
これは、企業が営業収益で利息費用を5倍カバーできることを意味します。
ICRに影響を与える要因
- 事業の安定性：安定した業界の企業は通常、より予測可能なキャッシュフローを持つ
- 経済状況：景気後退によりEBITが減少する可能性がある
- 借入構造：借入高の増加により利息費用が増加する
- 金利：金利上昇により利息コストが増加する
制限事項
- 元本返済を考慮していない
- 短期的な流動性問題を反映しない可能性がある
- 会計処理を通じて操作される可能性がある
よくある質問
高いICRは何を示しますか？
高いICR（通常2.5以上）は、企業が利息支払い義務を満たす能力が強いことを示します。
良いICRとは？
一般的に、2.5以上のICRは健全とみなされますが、業界によって異なります。
ICRはマイナスになりますか？
はい、企業のEBITがマイナスの場合、ICRはマイナスになり、深刻な財政困窮を示します。